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三方共赢的交易!腾讯全资收购搜狗的背后

发布日期:2020-08-01 21:09   来源:未知   阅读:

腾讯全资收购搜狗的背后,是一场三方共赢的交易!

在《做搜索,腾讯是认真的》一文中我们提到了认真做搜索的腾讯,那么于搜狗、搜狐而言这场交易又意味着什么呢?

作为仅次于百度的搜索引擎,搜狗表示:我可太难了。

脱胎于搜狐的搜狗,经历了与360的分庭抗礼,与阿里“闪婚闪离”,再到接受腾讯的投资在美股成功上市,如今又因全资收购私有化退市,这一路走得可谓是跌宕起伏。

除发展道路坎坷外,搜狗自身的财务状况也不尽人意。

据搜狗发布的2020年第一季度未经审计的财务报告显示,一季度搜狗营收2.57亿美元,同比增长2%;Non-GAAP净亏损3110万美元,同比下降105%。

无法打破的营收结构单一困境,是其财报不理想的主要原因。在主要收入来源上,搜狗的搜索及相关业务占比一直高居90%以上。尴尬的是,“经济支柱”的成本却在逐年飙升。在2019年搜狗财报电话会议上,王小川表示,搜狗的流量获取成本将上升20%左右。

搜狗整体似乎处于停滞阶段且短期很难突破,所以在路越走越窄之前,改“姓”不失为一个好选择。

据公司财报,搜狗对于腾讯的依赖也在日渐加重。2020年一季度,搜狗来自腾讯的流量占比36%,剩下的25%来自自有渠道,也就是说此次被腾讯全资收购,搜狗也不过是从“干儿子”变为“亲儿子”罢了。

那么此次交易中的另一方??搜狐,在失去了搜狗后又将面临怎样的局面呢?

美东时间7月27日,也就是收购要约宣布的当天,搜狐股价暴涨了39.96%。截至美股周四收盘,搜狐的股价已飙升至19.22美元,近四日累计上涨80%。

根据财报,搜狐目前为搜狗的第二大股东,持股占比33.8%,投票权44.1%;张朝阳本人持股6.4%,投票权0.9%。按照要约提案的价格,若收购成功,腾讯将向搜狐和张朝阳共支付13.85亿美元左右。

13.85亿美元意味着什么?

据搜狐2019年的财报,2019年全年,搜狐的总收入为18.5亿美元,集团亏损从2018年的2.07亿美元,减少到9300万美元,减亏55%。尽管搜狐股价大涨,但截至发稿,搜狐的市值仍只有7.55亿美元。

腾讯应支付给搜狐方的这笔钱,已经占了去年搜狐总收入的74.9%,将近市值的两倍。于搜狐而言,腾讯的这笔钱可以极大地缓解现金流压力,近忧总算得到解决。

近忧虽得以解决,但也需谋远虑。

没了搜狗,搜狐营收支柱更多地落在畅游身上。从财报来看,畅游近年的利润确实可观:2019年营收为4.55亿美元,较上年同期增长9%;净利润1.43亿美元,较上年同期增长70.2%。但光靠一条腿走路终究不稳,“现金奶牛”也总有支持不住的一天,如何谋远虑于搜狐而言仍是一场大考。

目前看来,腾讯全资收购搜狗的背后,是一场三方共赢的交易。至于日后腾讯能否实现“搜索梦”,搜狐谋远虑,且让我们拭目以待。